銀行如此賺錢 融資焉能不貴
關(guān)浣非 2019-04-18 14:10:22
2018年仍是中國銀行業(yè)獲利頗豐的一年，整體銀行業(yè)凈利潤達1.83萬億元，其中國有六大行（工、農(nóng)、中、建、交、郵儲）凈利潤超萬億元。
與此同時，中國經(jīng)濟下行壓力依舊較大，企業(yè)融資難、融資貴局面的改善緩慢。
這不得不讓人發(fā)問:從整體經(jīng)濟發(fā)展效率看，銀行業(yè)是否賺得越多就越好？目前中國的銀行業(yè)主要是基于政策法律賦予的特別地位在賺錢，還是憑借自身的經(jīng)營和服務(wù)能力在賺錢？在貨幣供給相對寬松的條件下，為什么銀行借貸成本仍然上升？在推進中國經(jīng)濟向質(zhì)量增長轉(zhuǎn)變的過程中，銀行業(yè)在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中應(yīng)做出哪些調(diào)整？為提高中國的信貸供給效率，尚需做出哪些方向性的調(diào)整和機制上的完善？在進一步推進金融業(yè)對外開放的同時，如何進一步引進更有效率的信貸服務(wù)供給者，如何破除國內(nèi)及海外信貸市場的聯(lián)系障礙，讓的優(yōu)秀企業(yè)更便捷地獲得海外信貸市場的低成本信貸資源，從而緩解國內(nèi)信貸長期存在的供求結(jié)構(gòu)失衡的局面？
這些都是在未來一段時間亟待做出解答并要做好制度安排的問題。
銀行凈息差拉闊，企業(yè)融資成本難降
融資難、融資貴是多年存在的痼疾，而中國又是以間接融資為主的經(jīng)濟體系，銀行貸款占社會融資總量近70%，銀行體系存在著市場集中度高、開放程度低、賣方市場、收益結(jié)構(gòu)偏狹、存貸款基準(zhǔn)利率約束等特點。所以，所謂的融資難、融資貴問題，其實主要集中于銀行信貸領(lǐng)域。
銀保監(jiān)會發(fā)布的2018年商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)情況表數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)去年的利息收入對整體利潤貢獻提升，非利息收入則出現(xiàn)逐季下降的趨勢，由一季度的占比24.48%降到了第四季度的22.11%，凈息差則由一季度的2.08%提升到第四季度的2.18%。
從幾家大的國有銀行去年的經(jīng)營數(shù)據(jù)看，這些銀行都出現(xiàn)了利息收入上升、非利息收入占比下降的情況，而中間業(yè)務(wù)收入占比不算高，工商銀行占比18.7%，建設(shè)銀行占比18.67%，中國銀行17.30%，交通銀行占比19%。
從上述的一系列數(shù)據(jù)中不難得出結(jié)論：在銀行整體的凈息差持續(xù)拉闊的過程中，想要降低企業(yè)融資成本難度極大——去年中國銀行業(yè)利息收入占比繼續(xù)提高，意味著企業(yè)客戶信貸成本支出相對擴大。
如果說“銀行躺著就把錢掙了”可能有些夸張，但若說“銀行坐著就把錢掙了”應(yīng)不算過分。
在貸款總量既定的情況下，如何分配信貸資源就有了完全不同的意義。這既會影響到某些經(jīng)濟活動領(lǐng)域的信貸供求平衡程度，又會影響到信貸價格對某些行業(yè)客戶、某些背景客戶的漲落。而信貸資源配置結(jié)構(gòu)過于偏斜，更勢必會導(dǎo)致某些信貸供給領(lǐng)域的供需緊張和價格提升。
從2018年的情況來看，六大行房地產(chǎn)貸款和個人住房按揭貸款合計規(guī)模達到19.56萬億元，比2017年還增長了17%，其中個人住房按揭貸款占了絕大多數(shù)，共計17.66萬億元。從新增貸款規(guī)模來看，六大行合計5.13萬億元，近一半，即2.53萬億元用于個人住房貸款，還有3710億元貸款給了房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，占到7%。也就是說，近六成的新增貸款都給了房地產(chǎn)。
在一些銀行眼里，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營貸款跟個人按揭貸款比，風(fēng)險不確定，而且周期短、抵押物缺失，銀行信貸經(jīng)理們需要審核大量的客戶資質(zhì)，還要對還款負(fù)責(zé)。
這無疑在銀行信貸資源分配導(dǎo)向上出現(xiàn)了偏差，由此必然會帶來對生產(chǎn)經(jīng)營部門企業(yè)配置信貸資產(chǎn)的先天不足，這種供求不平衡也勢必會引發(fā)信貸價格的上揚。
此外，去年的去杠桿、清理影子銀行等措施，雖然打擊了違規(guī)融資的現(xiàn)象，利于市場走向正軌，但也在某種程度上加劇了信貸資金供給的緊絀局面，整體信貸價格節(jié)節(jié)攀升也就再自然不過了。
完善貨幣政策傳導(dǎo)機制需注意三大問題
解決中國長期存在的企業(yè)融資難、融資貴問題，不是一蹴而就、畢其功于一役就能達到目的的事情，需要貨幣政策傳導(dǎo)機制、監(jiān)管政策引導(dǎo)機制、銀行內(nèi)部信貸資源配置導(dǎo)向機制以及供給充分有效的貨幣市場機制的共同協(xié)調(diào)配合。
在未來優(yōu)化信貸供給的問題上，一個很關(guān)鍵方面，是要降低客戶的融資成本。圍繞貨幣政策傳導(dǎo)機制，當(dāng)下有幾方面問題需要盡快加以解決:
一是政策從貨幣層面向信用層面?zhèn)鲗?dǎo)的時滯問題。中國的貨幣政策傳導(dǎo)高度依賴商業(yè)銀行，而在過去10多年的經(jīng)濟發(fā)展中，貨幣政策傳導(dǎo)至信貸投放的時滯明顯在延長。而從信貸啟動到實體經(jīng)濟的傳導(dǎo)速度則更加緩慢，銀行對某些領(lǐng)域的信貸投放時滯已在5個季度以上。因此，為縮短從貨幣層面到信用層面的時滯，應(yīng)建立從金融穩(wěn)定委員會到央行、監(jiān)管機構(gòu)直至商業(yè)銀行的快速傳導(dǎo)貨幣政策的推進體制和機制，清除各環(huán)節(jié)阻滯，及時地將貨幣政策目標(biāo)轉(zhuǎn)化為商業(yè)銀行具體的信貸投放，最大限度地發(fā)揮信貸資源的勵優(yōu)汰劣效用。
二是存在已久的貨幣市場利率和存貸款基準(zhǔn)利率二軌如何合一的問題。說到底，這關(guān)系到如何實現(xiàn)貨幣政策最大效應(yīng)的問題。如何將二軌并行變?yōu)橐卉墝?dǎo)引，最根本的著眼點還應(yīng)放在最大程度發(fā)揮貨幣政策效應(yīng)上。
三是調(diào)節(jié)經(jīng)濟活動，應(yīng)從單純實行總量性貨幣政策向同時相機動用總量性貨幣政策和價格性貨幣政策的轉(zhuǎn)化過程中，更精準(zhǔn)地運用好定向調(diào)整準(zhǔn)備金、定向調(diào)整利率手段，以使貨幣政策能在揚抑某種經(jīng)濟活動中發(fā)揮更好的特定作用。
在當(dāng)下，完善商業(yè)銀行內(nèi)部信貸傳導(dǎo)機制無疑是實現(xiàn)金融業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟目標(biāo)的關(guān)鍵方面。而談到機制，必然要涉及到程序、流程和控制系統(tǒng)問題，涉及到銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整、信貸規(guī)?？刂?、信貸成本抑制、信貸風(fēng)險防控、信貸資金周轉(zhuǎn)、信貸資源效率等管理問題。在各個銀行內(nèi)部，要建立不同所有制企業(yè)、不同行業(yè)企業(yè)、不同生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模企業(yè)、不同風(fēng)險水平企業(yè)信貸資產(chǎn)組合管理矩陣，按風(fēng)險和收益變化適時進行調(diào)整和組合，防止在信貸資產(chǎn)的配置上出現(xiàn)畸輕畸重狀況。
實體經(jīng)濟，特別是制造業(yè)不強，多年來一直是中國經(jīng)濟的軟肋。按商業(yè)銀行的傳統(tǒng)管理機制和理念，即使是向?qū)嶓w經(jīng)濟部門提供信貸，其成本也不低。欲真正解決實體經(jīng)濟一些部門貸款貴問題，銀行業(yè)必須按照這些部門產(chǎn)業(yè)鏈條運行邏輯分門別類地形成鏈?zhǔn)叫刨J服務(wù)方案。
供應(yīng)鏈金融應(yīng)成為未來產(chǎn)融結(jié)合的一個關(guān)鍵方面。為了進一步減低借貸成本，銀行除了通過優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)進一步降低融資成本外，尤其要致力控制信貸的風(fēng)險成本。
可考慮建立風(fēng)險偏好不同的銀行體系
銀行貸款利率實際上包含了貸款壞賬損失部分，這部分貸款壞賬形成原因會有客戶方面的因素，也會有銀行本身風(fēng)險甄別及控制不當(dāng)所帶來的影響。若預(yù)計貸款風(fēng)險過高，無疑會提高客戶的借貸成本；若預(yù)計貸款風(fēng)險過低，又勢必會影響到銀行的收益。所以，盡可能避免出現(xiàn)對客戶信貸風(fēng)險的判斷失誤及合理地確定信貸價格，將成為完善銀行信貸傳導(dǎo)機制的重要內(nèi)容。
長遠而論，銀行業(yè)信貸資源使用能否更具效率，歸根結(jié)底仍取決于全社會資金配置的市場化程度。只有有了銀行業(yè)資金組織、獲得的市場化，才會有銀行信貸價格的市場化，才會使得社會融資成本降低。出于滿足不同風(fēng)險狀況的客戶需求，中國可考慮建立風(fēng)險偏好不同的銀行體系。
自幾年前科技金融業(yè)態(tài)異軍突起對傳統(tǒng)銀行業(yè)經(jīng)營模式和收益結(jié)構(gòu)造成沖擊和威脅以來，傳統(tǒng)銀行也開始在科技應(yīng)用方面做出不同方面、不同程度的應(yīng)對，但囿于原有業(yè)務(wù)體系的紛繁和龐大，這些技術(shù)應(yīng)用大多還都限定在服務(wù)客戶的前臺層面，有一些還是零敲碎打，對服務(wù)于控制客戶風(fēng)險的技術(shù)投放、技術(shù)應(yīng)用還不是很多。
中國的整體信貸風(fēng)險管理在過去的十幾年間已有了較大進步，但對一些客戶的關(guān)聯(lián)**易風(fēng)險、順周期風(fēng)險、由市場風(fēng)險所引發(fā)的信用風(fēng)險還缺少可預(yù)計、可防控的系統(tǒng)管理制度和系統(tǒng)控制，故在銀行的客戶中經(jīng)常會出現(xiàn)貸款爆雷的情況，而且常常是不出事則已，一出事就會給銀行造成幾億、幾十億甚至更大的貸款損失。若能通過建立起從制度上到系統(tǒng)上的對這類客戶的有效風(fēng)險防控體系，減少對這類客戶的信貸資產(chǎn)投放，一方面可減少銀行的信貸風(fēng)險損失，另一方面則可把這些為規(guī)避風(fēng)險而節(jié)省下來的信貸資源投放到其他的更有需要的客戶中去。
中國內(nèi)地銀行業(yè)的信貸不良資產(chǎn)若能降到香港銀行業(yè)的水準(zhǔn)，按2018年中國銀行業(yè)貸款總額110.5萬億元計算，可減少1.35萬億元不良貸款。按銀保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，2018年中國商業(yè)銀行累計核銷不良貸款9880億元，較上年多2590億元，增速超過35%；央行1月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)也印證了這一情況，2018年全年貸款核銷數(shù)額為1.02萬億元，比2017年多2565億元，增速達到33%。假如中國銀行業(yè)不良信貸資產(chǎn)不是達到如此水平或做如此多的撥備核銷，信貸資源配置空間勢必會大為改善，客戶的融資成本也將會大為降低。
對內(nèi)對外開放必不可少
要解決中國金融業(yè)發(fā)展不平衡、不充分的矛盾，徹底對內(nèi)對外開放必不可少。讓優(yōu)秀金融機構(gòu)進入到中國金融業(yè)的各個領(lǐng)域，增大金融供給端的服務(wù)廣度和深度，提高整體金融業(yè)的供給效率，可以滿足中國企業(yè)和私人部門在金融服務(wù)方面不斷產(chǎn)生的多樣化需要。
在信貸供給方面，讓國際優(yōu)秀信貸供給者進入到中國信貸市場，應(yīng)成為未來開放的重點之一。通過這些優(yōu)秀信貸供給者的進入，一方面協(xié)助中國打通與國外信貸市場的聯(lián)系，一方面則可借助他們的專業(yè)渠道、專業(yè)技術(shù)將中國的信貸風(fēng)險向外部轉(zhuǎn)移。
從更深的層面考慮，為增加信貸資產(chǎn)投放的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，未來一個時期尤其要做好增強基礎(chǔ)貨幣穩(wěn)定性的工作，以逐步增大調(diào)整信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的空間。
影響基礎(chǔ)貨幣供給規(guī)模的因素不少，但對中國來說，對外貿(mào)易的順差盈余、外來投資的增減對基礎(chǔ)貨幣規(guī)模變化具有非同尋常的意義。自身出口產(chǎn)品的競爭性強弱、匯率的相對穩(wěn)定程度高低、資本市場的效率優(yōu)劣，都會對對外貿(mào)易、外來投資產(chǎn)生影響。若資本外流1萬億美元，對應(yīng)就要收回約6.7萬億元的人民幣基礎(chǔ)貨幣，再加上5.5～6的貨幣乘數(shù)效應(yīng)，m2供給或?qū)p少35萬億元左右，傳導(dǎo)至信貸領(lǐng)域的緊縮效應(yīng)會達至何種程度是不難想象的。
因此，要解決中國信貸供給結(jié)構(gòu)失衡及效率低問題，還必須對更大的中、宏觀經(jīng)濟環(huán)境改善和市場建設(shè)做出系統(tǒng)的謀劃。
（作者系某國有銀行香港分行副行長，曾在香港及內(nèi)地創(chuàng)建多家產(chǎn)險、壽險公司并任董事長、總裁。）
以上內(nèi)容來自《中國經(jīng)濟周刊》
